pp电子家电智慧生活|大象视频入口一二三2021|
2025-10-14
pp电子业绩稳健增长设备布局|私家侦探公司265007|把握AI机遇半导体封装设
【概要描述】 2025半年度公司实现营业收入为5.04亿元，同比增加11.85%；归母净利润为1.33亿元，同比增加11.84%；毛利率为50.78%pp电子，同比增长1.39pctpp电子，净利率为26.22%私家侦探公司265007，同比增长0.09pct。 2025年第二季度公司实现营业收入为2.54亿元，同比增长12.54%，环比增长1.49%；归母净利润为0.67亿元pp电子，同
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【概要描述】 2025半年度公司实现营业收入为5.04亿元，同比增加11.85%；归母净利润为1.33亿元，同比增加11.84%；毛利率为50.78%pp电子，同比增长1.39pctpp电子，净利率为26.22%私家侦探公司265007，同比增长0.09pct。 2025年第二季度公司实现营业收入为2.54亿元，同比增长12.54%，环比增长1.49%；归母净利润为0.67亿元pp电子，同
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2025半年度公司实现营业收入为5.04亿元✿ღღღ，同比增加11.85%✿ღღღ；归母净利润为1.33亿元✿ღღღ，同比增加11.84%✿ღღღ；毛利率为50.78%pp电子✿ღღღ，同比增长1.39pctpp电子✿ღღღ，净利率为26.22%私家侦探公司265007✿ღღღ，同比增长0.09pct✿ღღღ。
2025年第二季度公司实现营业收入为2.54亿元✿ღღღ，同比增长12.54%✿ღღღ，环比增长1.49%✿ღღღ；归母净利润为0.67亿元pp电子✿ღღღ，同比增长12.73%✿ღღღ，环比增长0.28%✿ღღღ；毛利率为52.14%✿ღღღ，同比增长2.86pct✿ღღღ；净利率为26.23%✿ღღღ，同比增长0.23pctpp电子✿ღღღ。
精密焊接装联设备✿ღღღ：AI产业高景气带动焊接及相关设备需求增量私家侦探公司265007✿ღღღ。1）消费电子✿ღღღ：公司针对AI终端开发的震镜激光焊设备✿ღღღ，凭借高速高效优势✿ღღღ，已应用于Meta智能眼镜批量生产场景✿ღღღ；依托激光热压✿ღღღ、激光锡环焊及AOI检测等核心工艺✿ღღღ，成功切入小米✿ღღღ、OPPO✿ღღღ、vivo等头部企业的智能手机及智能穿戴设备供应链✿ღღღ。同时✿ღღღ，公司的PCB激光分板技术实现重要突破✿ღღღ，相关设备已进入富士康✿ღღღ、立讯等企业✿ღღღ，形成超千万量级订单规模✿ღღღ。2）AI服务器✿ღღღ：公司高速连接器焊接设备已进入多家英伟达核心供应商✿ღღღ，持续为莫仕等连接器供应商提供精密电子组装设备pp电子✿ღღღ。
机器视觉制程设备✿ღღღ：全场景检测能力升级✿ღღღ，AI服务器与光模块领域取得进展✿ღღღ。1）公司SMT相关视觉检测设备可实现AI服务器不停线训练✿ღღღ，在线优化工艺参数✿ღღღ，提升直通率✿ღღღ，正加速在客户端推广✿ღღღ。2）公司多维度全检测设备实现批量应用✿ღღღ，可对手机✿ღღღ、笔记本电脑✿ღღღ、智能穿戴设备等的外观✿ღღღ、装配完整性等进行全方位检测私家侦探公司265007✿ღღღ。3）在AI服务器领域✿ღღღ，针对高速连接器外观检测的高要求场景✿ღღღ，公司设备可精准识别针脚变形✿ღღღ、表面瑕疵等细微缺陷✿ღღღ。4）在光模块领域✿ღღღ，对于800G及以上高速光模块生产需求✿ღღღ，公司设备可检测激光器芯片偏移私家侦探公司265007✿ღღღ、金线键合缺陷等关键质量问题✿ღღღ，已在头部客户实现小批量应用✿ღღღ。5）公司方案可精准捕捉引线键合缺陷✿ღღღ、封装体裂纹✿ღღღ、光芯片波导区等问题✿ღღღ，为半导体封装环节良率提升提供高精度AOI检测设备私家侦探公司265007✿ღღღ。
固晶键合封装设备✿ღღღ：拓客及研发不断推进✿ღღღ。1）碳化硅和分立器件封装设备实现头部客户突破✿ღღღ。公司的碳化硅微纳银（铜）烧结设备获得汇川✿ღღღ、中车✿ღღღ、比亚迪等设备订单✿ღღღ；高速高精固晶机斩获成都先进功率半导体批量订单并开始和安世私家侦探公司265007✿ღღღ、扬杰私家侦探公司265007✿ღღღ、长晶浦联等头部分立器件企业展开合作✿ღღღ。2）先进封装领域✿ღღღ，公司热压键合（TCB）设备研发进展顺利✿ღღღ，预计年内完成研发并启动客户打样✿ღღღ，助力先进封装关键设备国产化✿ღღღ。
考虑下游景气度及产品拓展节奏✿ღღღ，我们对前次预测水平调整私家侦探公司265007✿ღღღ，预测公司2025-2027年营业收入分别为10.62/13.56/16.06亿元（调整前为11.78/14.25/16.96亿元）✿ღღღ，归母净利润分别为2.62/3.47/4.18亿元（调整前为2.85/3.61/4.31亿元）✿ღღღ，以当前总股本2.54亿股计算的摊薄EPS为1.03/1.37/1.65元✿ღღღ。公司当前股价对2025-2027年预测EPS的PE倍数分别为29/22/18倍✿ღღღ，考虑到公司焊接及机器视觉设备高端领域布局不断拓展✿ღღღ，半导体封装设备带来新增量✿ღღღ，维持“买入”评级✿ღღღ。
1）下游行业需求不及预期的风险✿ღღღ。2）公司技术持续创新不及预期的风险✿ღღღ。3）市场竞争加剧及盈利能力下降的风险✿ღღღ。4）应收账款坏债及存货减值风险✿ღღღ。5）国际贸易摩擦带来的风险✿ღღღ。6）SiC项目进展不及预期的风险✿ღღღ。7）公司半导体领域设备推进不及预期的风险✿ღღღ。8）研究依据的信息更新不及时✿ღღღ，未能充分反映公司最新状况的风险✿ღღღ。pp电子官方网站✿ღღღ。pp电子网站✿ღღღ。PP电子(中国)官方网站✿ღღღ！pp电子游戏✿ღღღ，pp电子游戏✿ღღღ，
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